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lunes, 18 de marzo de 2024

RENTAS EXENTAS ¿QUE SON? NO TRIBUTAN EN EL IRPF

En la declaración de IRPF hay que incluir todas las rentas, es decir, los rendimientos del trabajo, del capital mobiliario e inmobiliario, los derivados del ejercicio de actividades económicas, las ganancias y pérdidas patrimoniales, y las imputaciones de renta establecidas por ley.
No obstante, existen una serie de supuestos en los que, a pesar de haberse producido el hecho imponible (la obtención de rentas), no nace la obligación de tributar; cuando esto ocurre nos encontramos ante una renta exenta.
Sólo está exenta la renta que se califique expresamente como tal en la normativa de IRPF o en otra ley. No se puede invocar la exención fuera de los casos recogidos en las leyes.
Las rentas exentas no se tienen en cuenta para determinar el límite de la obligación de declarar y, salvo excepciones, como por ejemplo en el caso de la exención por reinversión en vivienda habitual, no las tienes que incluir en tu declaración.

sábado, 2 de marzo de 2024

VUELVE EL PÁNICO A GRIFOLS

De mar de fondo a marejada y fuerte marejada. Todo muy confuso en Grifols.
Un valor impoluto en tiempos pretéritos. Ahora desconcierto entre los inversores. Las cosas no pintan bien para el gigante farmaceutico español. Debilitado por acusaciones graves por Gotham City Research en el pasado mes de enero.
El grupo ha presentado unos resultados que han acelerado las dudas de que su contabilidad sea un fiel reflejo de su veracidad económico - patrimonial. Anuncia un dieciséis por ciento de Ebitda y un incremento de las ventas anuales de un once por ciento. Y manifiesta que sus cuentas no han sido auditadas y que tendrán el informe de auditoría antes del día ocho de marzo por parte de KPMG.
Al mismo tiempo se comunica una caída del setenta por ciento de los beneficios anuales, justificando este desplome de beneficio, por los costes de reestructuración excepcionales de aproximadamente ciento cuarenta y siete millones de euros. Todo suena muy confuso. Es importante conocer el flujo de caja y el endeudamiento real.
El valor entró en una dinámica diabólica con grandísima volatilidad con caidas historicas y recuperaciones en términos porcentuales muy relavantes.
Según CincoDías:
Una sociedad controlada por Grifols abonó un dividendo de 266 millones a Scranton.
El grupo asegura que no supuso salida de caja. 
Grifols compró BPC Plasma en 2018 y posteriormente fue vendida a Scranton.
Atentos, muy atentos. 

Fuente: Elaboración propia. Gráfico semanal. Tendencia bajista en el l/plazo con una directriz a la baja consolidada, incapaz de romper el techo de la EMA200. Se formó un triángulo claro que terminó por romper los cuatro soportes (cuatro mínimos crecientes) de la directriz alcista. Atentos porque el valor está tensionado por la fuerte incertidumbre de los comunicados contradictorios a la espera del informe de la auditora KPMG. Será una buena noticia que el precio perfore al alza la EMA de 200 períodos que es una resistencia clave.

jueves, 29 de febrero de 2024

GRIFOLS VUELVE A HUNDIRSE - REDUCE BENEFICIOS UN 71% Y ADMITE QUE LAS CUENTAS NO ESTÁN AUDITADAS EN PLENA AMENAZA DE GOTHAM - PREVÉ RECIBIR EL INFORME DE KPMG ANTES DEL 8 DE MARZO

Grifols vuelve a hundirse
  1. Los resultados son secundarios hasta que la CNMV aclare los criterios contables
  2. Los expertos de Bankinter consideran que los resultados presentados este jueves por Grifols, correspondientes al cuarto trimestre de 2023 y al conjunto del ejercicio, son "secundarios hasta que, a través de la información solicitada por la CNMV sobre sus cuentas tras el informe publicado en enero por Gotham City Research, se aclaren las estructura corporativa y los intereses cruzados con las partes vinculadas". Las acciones de Grifols se hunden cerca del 10%, hasta 10,52 euros.
  3. Grifols obtuvo un beneficio neto de 59,3 millones de euros hasta el trimestre 4 de 2023, lo que supone una variación del -71,53% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha informado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
  4. Las ventas alcanzaron los 6.592 millones de euros, lo que supone una variación del 8,71% respecto al mismo periodo del año anterior.
  5. Durante ese periodo la compañía mantuvo una plantilla media de 24.000 empleados.

viernes, 23 de febrero de 2024

DECLARAR DIVIENDOS Y OTROS RENDIMIENTOS DERIVADOS DE LA CONDICIÓN DE ACCIONISTA

Son ingresos del capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro, los siguientes rendimientos, procedentes de su participación en el capital o en los fondos propios de una entidad como accionista, socio, partícipe o asociado:
  1. Los dividendos y primas de asistencia a las juntas de la sociedad.
  2. Los procedentes de cualquier clase de activos, excepto la entrega de acciones total o parcialmente liberadas que, estatutariamente o por decisión de los órganos sociales, faculten para participar en los beneficios, ventas, operaciones, ingresos o conceptos análogos de una entidad por causa distinta de la remuneración del trabajo personal.
  3. Los que deriven de la constitución o cesión de derechos de uso o disfrute, cualquiera que sea su denominación o naturaleza, sobre los valores o participaciones que representen la participación en los fondos propios de la entidad.
  4. La distribución de la prima de emisión de acciones o participaciones. El importe obtenido minorará, hasta su anulación, el valor de adquisición de las acciones afectadas y el exceso tributará como rendimiento del capital mobiliario.
  • En el caso de que los rendimientos se obtengan en el extranjero tener en cuenta que podría tener derecho a aplicar la deducción por doble imposición.
  • Los rendimientos de capital mobiliario los declarará el titular de las acciones o participaciones, como regla general en el período impositivo en el que se pueda exigir tanto el cobro de los ingresos como el pago de los gastos, aunque estos se hayan producido en otro período impositivo.
  • En caso de bienes gananciales o cuando haya varios titulares, el rendimiento se declarará en función del porcentaje de cotitularidad que le corresponda a cada uno.
Importante tener en cuenta que: Son ganancias o pérdidas patrimoniales las derivadas de la transmisión, reembolso, amortización o canje de acciones y participaciones en sociedades (coticen o no), de derechos de suscripción o de participaciones de fondos de inversión (instituciones de inversión colectiva).

CIERRE SEMANAL DE MERCADOS - REPSOL - GRIFOLS - AENA - NVIDIA - CARVANA CO - PATOS FEOS

Elaboración propia. Gráfico semanal de IBEX35
Al otro lado del Atlántico Wall Street consolida avances con ciertas dudas en el mercado Nasdaq.
Los títulos de Nvidia, sin duda, han sido los protagonistas de esta semana con máximos históricos y colocando su capitalización bursátil en los dos billones de dólares americanos. Sus acciones suben un 2,45% hasta los 801,66 dólares americanos con una ganancia acumulada en el año del 58%.
Otro título estrella en esta semana es Carvana, una empresa minorista de coches usados. Carvana Co comunicó beneficios récord tanto para el cuarto trimestre como para todo el año 2023, mostrando mejoras sustanciales en el beneficio bruto por unidad y en el EBITDA ajustado. El minorista de automóviles en línea destacó factores clave como la satisfacción del cliente y la solidez financiera como impulsores de su éxito. De cara al primer trimestre de 2024, Carvana prevé un aumento de las unidades vendidas al por menor y espera que el EBITDA ajustado supere significativamente los 100 millones de dólares. La empresa sigue centrada en la eficiencia y el crecimiento, con el objetivo de convertirse en el minorista de automóviles más grande y rentable del mercado. Sube un 30,90% después de que la compañía presente su primer beneficio anual de su historia.
En el viejo continente, la semana fue serena. Dentro del selectivo español los títulos protagonistas fueron Grifols, Aena y BBVA liderando las subidas. Citi, en relación a Aena cambio su recomendación neutral a comprar.
Los patitos feos del Ibex fueron Fluidra, Acciona Energía Renovables y Solaria con penalizaciones representativas.
Berenberg le sube el precio objetivo a Grifols a 25,85 euros desde 24,80.
Morgan Stanley inicia cobertura sobre Solaria, con 13 euros como precio objetivo.
JP Morgan eleva la recomendación de Repsol de neutral a sobreponderar y precio objetivo de 16 a 17,5 euros.

jueves, 22 de febrero de 2024

RESULTADOS DE REPSOL - REPSOL SUBE UN 30% EL DIVIDENDO EN 2024 Y ABONARÁ 4.600 M€ EN EFECTIVO HASTA 2027

 

La actualización Estratégica 2024-2027 de Repsol profundiza en una transición energética rentable, que prioriza las inversiones en el actual portafolio integrado de activos de calidad y en iniciativas bajas en carbono, una atractiva retribución al accionista y el mantenimiento de la fortaleza financiera.
  • La compañía aumenta aproximadamente un 30% el dividendo en efectivo en 2024, hasta 0,9 euros por acción (1.095 millones de euros en total), y se compromete a incrementarlo un 3% anual. Con ello, Repsol distribuirá 4.600 millones de euros en efectivo en el periodo 2024-2027.
  • Esta retribución se completa con recompras de acciones de hasta 5.400 millones de euros, en el entorno esperado de precios, destinando así hasta 10.000 millones de euros a remunerar a los accionistas durante los próximos cuatro años. Este objetivo es equivalente a distribuir entre un 25%-35% del flujo de caja de las operaciones.
  • En línea con esta estrategia, el Consejo de Administración aprobó ayer un nuevo programa de recompra de 35 millones de acciones, con la intención de amortizar 40 millones de acciones antes de que finalice julio de 2024.
  • El aumento de la retribución a los más de 520.000 accionistas y de las inversiones hasta 2027 se sustentará en una sólida generación de flujo de caja operativa, que ascenderá hasta 29.000 millones de euros en el conjunto de los cuatro años, y en el bajo nivel de endeudamiento de la compañía, que se cifra en 2.096 millones de euros a 31 de diciembre de 2023 (6,7% sobre el capital empleado).
  • Repsol invertirá entre 16.000 y 19.000 millones de euros netos en cuatro años y destinará más del 35% a iniciativas bajas en carbono. La Península Ibérica representará el 60% de las inversiones totales y Estados Unidos, el 25%.
  • Negocio Industrial: inversiones netas de entre 5.500 y 6.800 millones de euros para mantener las instalaciones entre las más avanzadas del mundo y desarrollar iniciativas bajas en carbono, condicionadas a la evolución del marco regulatorio y fiscal en España.
  • Upstream: la compañía pondrá en marcha nuevos proyectos en áreas donde cuenta con ventajas competitivas, priorizando la generación de caja −alcanzará 6.000 millones de euros en el periodo, en el escenario de precios actual − y la reducción de la huella de carbono de su producción.
  • Negocio Cliente: Repsol, como compañía multienergética, prevé casi duplicar su base de clientes de electricidad y gas, hasta los 4 millones en 2027, y seguirá impulsando su aplicación Waylet, que superará los 10 millones de usuarios.
  • Generación Baja en Carbono: inversiones netas de entre 3.000 y 4.000 millones de euros para desarrollar la cartera de proyectos y alcanzar entre 9.000 MW y 10.000 MW de capacidad instalada en 2027.
  • Resultados 2023: el resultado neto se situó en 3.168 millones de euros (-25,5%). El resultado ajustado fue de 5.011 millones de euros (-26%), en un entorno macroeconómico incierto y volátil.
Josu Jon Imaz, Consejero Delegado de Repsol:
“Durante los próximos cuatro años mantendremos la misma estrategia que en nuestro plan anterior para afrontar la transición energética y apostaremos por todas las energías que satisfagan las necesidades de nuestros clientes. Estamos convencidos de que esta aproximación, en la que la descarbonización es una oportunidad atractiva para crear valor, crecer y ser rentables, es la más adecuada para nosotros”.
(FUENTE: Repsol)

jueves, 8 de febrero de 2024

ACCIONES ESPAÑOLAS CON RESEÑAS NOTICIABLES

ArcelorMittal ha presentado una pérdida de casi 3.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, frente al beneficio de 261 millones registrado en el mismo periodo de 2022. Las ventas en el cuarto trimestre cayeron cerca del 14%, hasta 14.552 millones de dólares, mientras en tasa anual descendieron un 14,5%, hasta 68.275 millones de dólares.
España registra el mes de enero más cálido de la historia, según Ministerio Medio Ambiente.
Grifols acelera sus mejoras de gobierno tras las acusaciones de los vendedores a corto. El presidente y el consejero delegado son ahora miembros ajenos a la familia Grifols, ya que la empresa pretende separar la gestión de la propiedad, lo que supone un paso en la dirección correcta y debería restablecer gradualmente la confianza de los mercados.
Iberdrola supera los 197.000 contratos de autoconsumo conectados a su red en 2023.
Bbva duplica el importe de préstamos ICO en 2023 en España, hasta 702 millones de euros.
Sacyr es la quinta empresa del sector de construcción e ingeniería en el S&P Sustainability Yearbook 2024. (Fuente: Marketscreener)

miércoles, 7 de febrero de 2024

EL GOBIERNO APRUEBA LA SUBIDA DEL SALARIO MÍNIMO INTERPROFESIONAL A 1.134 EUROS EN 14 PAGAS. TAMBIÉN HA ACORDADO EL INCREMENTO DEL 0,5% EN LAS RETRIBUCIONES DE LOS EMPLEADOS PÚBLICOS Y HA REDUCIDO LAS RETENCIONES EN EL IRPF A LAS RENTAS BAJAS

En cumplimiento del mandato al Gobierno para fijar anualmente el salario mínimo interprofesional, contenido en el artículo 27.1 del texto refundido de la Ley del Estatuto de los Trabajadores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 2/2015, de 23 de octubre, se procede mediante este real decreto a establecer las cuantías que deberán regir a partir del 1 de enero de 2024, tanto para las personas trabajadoras que son fijas como para las que son eventuales o temporeras, así como para las empleadas y empleados de hogar.
Las nuevas cuantías representan un incremento del cinco por ciento respecto de las previstas en el Real Decreto 99/2023, de 14 de febrero, por el que se fija el salario mínimo interprofesional para 2023, cuyos efectos fueron prorrogados hasta la aprobación del salario mínimo interprofesional para el 2024 en el marco del diálogo social, en los términos establecidos en aquel, y de acuerdo con lo previsto en el artículo 27.1 del Estatuto de los Trabajadores, mediante el artículo 84 del Real Decreto-ley 8/2023, de 27 de diciembre, por el que se adoptan medidas para afrontar las consecuencias económicas y sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, así como para paliar los efectos de la sequía.
Las nuevas cuantías, por último, son el resultado de tomar en consideración de forma conjunta todos los factores contemplados en el citado artículo 27.1 del Estatuto de los Trabajadores.
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 13 del Real Decreto-ley 28/2018, de 28 de diciembre, para la revalorización de las pensiones públicas y otras medidas urgentes en materia social, laboral y de empleo, el real decreto incorpora reglas de afectación en una disposición transitoria única con el objetivo de evitar que el incremento del salario mínimo interprofesional provoque distorsiones económicas o consecuencias no queridas en los ámbitos no laborales que utilizan el salario mínimo interprofesional a sus propios efectos.
Con esta subida del cinco por ciento, de acuerdo con el Informe presentado en junio de 2021 por la Comisión Asesora para el Análisis del Salario Mínimo Interprofesional, por un lado, se atiende de manera efectiva, al derecho a una remuneración equitativa y suficiente que proporcione a las personas trabajadoras y a sus familias un nivel de vida decoroso; y, por otro, se mantiene y consolida el objetivo de que el salario mínimo interprofesional alcance el 60 por ciento del salario medio en 2023, dando cabal cumplimiento a lo dispuesto por el Comité Europeo de Derechos Sociales en aplicación de la Carta Social Europea y satisfaciendo el compromiso adquirido por el Gobierno en tal sentido.
Asimismo, el incremento del salario mínimo interprofesional contribuye a promover un crecimiento y una recuperación de la actividad económica sostenida, sostenible e inclusiva, al cumplimiento de la Agenda 2030, en particular de las Metas 1.2, 8.3 y 10.4 de los Objetivos de Desarrollo Sostenible relativas, de manera respectiva, a la erradicación de la pobreza, la promoción de políticas orientadas a la creación de puestos de trabajo decentes y a la adopción de políticas salariales que logren de manera progresiva una mayor igualdad, en especial entre mujeres y hombres, y a una mayor cohesión social.
Este real decreto cumple con los principios de buena regulación exigibles conforme al artículo 129 de la Ley 39/2015, de 1 de octubre, del Procedimiento Administrativo Común de las Administraciones Públicas. Así, responde a la necesidad de cumplir con el mandato previsto en el artículo 27.1 del Estatuto de los Trabajadores de fijación anual del salario mínimo interprofesional, así como el establecido en el artículo 84 del Real Decreto-ley 8/2023, de 27 de diciembre, por el que se adoptan medidas para afrontar las consecuencias económicas y sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, así como para paliar los efectos de la sequía, de aprobar el real decreto por el que se fija el salario mínimo interprofesional para el año 2024 en el marco del diálogo social. Es eficaz y proporcional, ya que regula los aspectos imprescindibles para posibilitar el conocimiento, efectos y aplicación de dicho salario mínimo interprofesional, que cumple con el doble objetivo de constituir un suelo mínimo de contratación y determinar lo que se considera el nivel de suficiencia de los salarios. Cumple también con el principio de transparencia, ya que identifica claramente su propósito y se ofrece una explicación completa de su contenido. Dado que se trata de una norma que regula un aspecto parcial de la materia, su tramitación se encuentra exenta de la consulta pública previa, y ha sido sometida a los trámites de audiencia e información públicas y, de manera específica, a la previa consulta de las organizaciones sindicales y empresariales más representativas, de conformidad con lo establecido en el artículo 26.2 y 6 de la Ley 50/1997, de 27 de noviembre, del Gobierno, y en el artículo 27.1 del Estatuto de los Trabajadores. Finalmente, es coherente con el resto del ordenamiento jurídico nacional y cumple con el principio de eficiencia, dado que su aplicación no impone cargas administrativas innecesarias o accesorias.
Este real decreto es dictado al amparo de lo dispuesto en el artículo 149.1.7.ª de la Constitución Española, que atribuye al Estado la competencia exclusiva en materia de legislación laboral, sin perjuicio de su ejecución por los órganos de las comunidades autónomas.
En su virtud, a propuesta de la Ministra de Trabajo y Economía Social, y previa deliberación del Consejo de Ministros en su reunión del día 6 de febrero de 2024,
DISPONGO:
Artículo 1. Cuantía del salario mínimo interprofesional.
El salario mínimo para cualesquiera actividades en la agricultura, en la industria y en los servicios, sin distinción de sexo ni edad de los trabajadores, queda fijado en 37,8 euros/día o 1.134 euros/mes, según el salario esté fijado por días o por meses.
En el salario mínimo se computa únicamente la retribución en dinero, sin que el salario en especie pueda, en ningún caso, dar lugar a la minoración de la cuantía íntegra en dinero de aquel.
Este salario se entiende referido a la jornada legal de trabajo en cada actividad, sin incluir en el caso del salario diario la parte proporcional de los domingos y festivos. Si se realizase jornada inferior se percibirá a prorrata.
Para la aplicación en cómputo anual del salario mínimo se tendrán en cuenta las reglas sobre compensación que se establecen en los artículos siguientes.
Artículo 2. Complementos salariales.
Al salario mínimo consignado en el artículo 1 se adicionarán, sirviendo el mismo como módulo, en su caso, y según lo establecido en los convenios colectivos y contratos de trabajo, los complementos salariales a que se refiere el artículo 26.3 del texto refundido de la Ley del Estatuto de los Trabajadores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 2/2015, de 23 de octubre, así como el importe correspondiente al incremento garantizado sobre el salario a tiempo en la remuneración a prima o con incentivo a la producción.
Artículo 3. Compensación y absorción.
A efectos de aplicar el último párrafo del artículo 27.1 del Estatuto de los Trabajadores, en cuanto a compensación y absorción en cómputo anual por los salarios profesionales del incremento del salario mínimo interprofesional, se procederá de la forma siguiente:
1. La revisión del salario mínimo interprofesional establecida en este real decreto no afectará a la estructura ni a la cuantía de los salarios profesionales que viniesen percibiendo las personas trabajadoras cuando tales salarios en su conjunto y en cómputo anual fuesen superiores a dicho salario mínimo.
A tales efectos, el salario mínimo en cómputo anual que se tomará como término de comparación será el resultado de adicionar al salario mínimo fijado en el artículo 1 de este real decreto los devengos a que se refiere el artículo 2, sin que en ningún caso pueda considerarse una cuantía anual inferior a 15.876 euros.
2. Estas percepciones son compensables con los ingresos que por todos los conceptos viniesen percibiendo las personas trabajadoras en cómputo anual y jornada completa con arreglo a normas legales o convencionales, laudos arbitrales y contratos individuales de trabajo en vigor en la fecha de promulgación de este real decreto.
3. Las normas legales o convencionales y los laudos arbitrales que se encuentren en vigor en la fecha de promulgación de este real decreto subsistirán en sus propios términos, sin más modificación que la que fuese necesaria para asegurar la percepción de las cantidades en cómputo anual que resulten de la aplicación del apartado 1 de este artículo, debiendo, en consecuencia, ser incrementados los salarios profesionales inferiores al indicado total anual en la cuantía necesaria para equipararse a este.
Artículo 4. Personas trabajadoras eventuales, temporeros y temporeras, y empleadas y empleados de hogar.
1. Las personas trabajadoras eventuales, así como las temporeras y temporeros cuyos servicios a una misma empresa no excedan de ciento veinte días percibirán, conjuntamente con el salario mínimo a que se refiere el artículo 1, la parte proporcional de la retribución de los domingos y festivos, así como de las dos gratificaciones extraordinarias a que, como mínimo, tiene derecho toda persona trabajadora, correspondientes al salario de treinta días en cada una de ellas, sin que la cuantía del salario profesional pueda resultar inferior a 53,71 euros por jornada legal en la actividad.
En lo que respecta a la retribución de las vacaciones, las personas trabajadoras a que se refiere este artículo percibirán, conjuntamente con el salario mínimo interprofesional fijado en el artículo 1, la parte proporcional de este correspondiente a las vacaciones legales mínimas en los supuestos en que no existiera coincidencia entre el periodo de disfrute de las vacaciones y el tiempo de vigencia del contrato. En los demás casos, la retribución del periodo de vacaciones se efectuará de acuerdo con el artículo 38 del Estatuto de los Trabajadores y demás normas de aplicación.
2. De acuerdo con el artículo 8.5 del Real Decreto 1620/2011, de 14 de noviembre, por el que se regula la relación laboral de carácter especial del servicio del hogar familiar, que toma como referencia para la determinación del salario mínimo de las empleadas y empleados de hogar que trabajen por horas, en régimen externo, el fijado para las personas trabajadoras eventuales y temporeras y que incluye todos los conceptos retributivos, el salario mínimo de dichas empleadas y empleados de hogar será de 8,87 euros por hora efectivamente trabajada.
3. En las cuantías del salario mínimo por días u horas fijadas en los apartados anteriores se computa únicamente la retribución en dinero, sin que el salario en especie pueda, en ningún caso, dar lugar a la minoración de la cuantía íntegra en dinero de aquellas.
Disposición transitoria única. No afectación de la nueva cuantía del salario mínimo interprofesional en las referencias contenidas en normas no estatales y relaciones privadas.
1. De acuerdo con la habilitación legal expresa establecida en el artículo 13 del Real Decreto-ley 28/2018, de 28 de diciembre, para la revalorización de las pensiones públicas y otras medidas urgentes en materia social, laboral y de empleo, las nuevas cuantías del salario mínimo interprofesional que se establecen en este real decreto no serán de aplicación:
a) A las normas vigentes a la fecha de entrada en vigor de este real decreto de las comunidades autónomas, de las ciudades de Ceuta y Melilla y de las entidades que integran la administración local que utilicen el salario mínimo interprofesional como indicador o referencia del nivel de renta para determinar la cuantía de determinadas prestaciones o para acceder a determinadas prestaciones, beneficios o servicios públicos, salvo disposición expresa en contrario de las propias comunidades autónomas, de las ciudades de Ceuta y Melilla o de las entidades que integran la administración local.
b)  A cualesquiera contratos y pactos de naturaleza privada vigentes a la fecha de entrada en vigor de este real decreto que utilicen el salario mínimo interprofesional como referencia a cualquier efecto, salvo que las partes acuerden la aplicación de las nuevas cuantías del salario mínimo interprofesional.
2. En los supuestos a que se refiere el apartado anterior, salvo disposición o acuerdo en contrario, la cuantía del salario mínimo interprofesional se entenderá referida durante 2024 a la que estaba vigente a la entrada en vigor de este real decreto.
3. Lo dispuesto en los apartados anteriores se entiende sin perjuicio de que deban ser modificados los salarios establecidos en contratos o pactos de naturaleza privada inferiores en su conjunto y en cómputo anual a las cuantías del salario mínimo interprofesional que se establecen para 2024 en el presente real decreto en la cuantía necesaria para asegurar la percepción de dichas cuantías, siendo de aplicación las reglas sobre compensación y absorción que se establecen en el artículo 3.
Disposición final primera. Título competencial.
Este real decreto se dicta al amparo de lo dispuesto en el artículo 149.1.7.ª de la Constitución Española, que atribuye al Estado la competencia exclusiva en materia de legislación laboral, sin perjuicio de su ejecución por los órganos de las comunidades autónomas.
Disposición final segunda. Desarrollo y ejecución.
Se autoriza a la Ministra de Trabajo y Economía Social para dictar, en el ámbito de sus competencias, las disposiciones de carácter general que resulten necesarias para el desarrollo y ejecución de este real decreto.
Disposición final tercera. Entrada en vigor y periodo de vigencia.
Este real decreto entrará en vigor el día siguiente al de su publicación en el Boletín Oficial del Estado y surtirá efectos durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2024, procediendo, en consecuencia, el abono del salario mínimo en el mismo establecido con efectos desde el 1 de enero de 2024.

jueves, 1 de febrero de 2024

JERÓNIMO MARTINS, SGPS, S.A.

Me fijo en una empresa histórica portuguesa con mas de 230 años de actividad. Organización que conoce el negocio de la alimentación. Su área geográfica de negocio es Portugal, Polonia y Colombia. Apuesta por la calidad de los productos alimenticios que comercializa a precios muy competitivos. La distribución de alimentos representa el 98 por ciento de la actividad del grupo.
En Portugal:
  • Pingo Doce: Con más de 470 tiendas repartidas en 300 ubicaciones en todo el país; es la cadena líder en el segmento de supermercados en Portugal.Recheio: Con 39 tiendas y 4 plataformas, son líderes del Cash & Carry en Portugal con la mayor cobertura geográfica del país.
  • Hussel: Cadena minorista especializada en chocolates y dulces.
  • Jeronymo: Cafeterías que surgen en 2002, inicialmente ligada al concepto de quioscos de café, situados en el interior de las tiendas del Grupo, evolucionando posteriormente al concepto de cafetería. 20 establecimientos.
En Polonia:
  • Biedronka: Con casi 3.400 tiendas en todo el país, Biedronka es líder indiscutible en términos de ventas y ha reforzado aún más su cuota de mercado en 2022. Es la mayor empresa del grupo.
  • Hebe: Con más de 300 tiendas, Hebe es una cadena especializada en salud y belleza. La tienda online de Hebe vende en los países de Eslovaquia y en la República Checa.
Colombia:
  • Tiendas Ara: Tiendas de proximidad con más de 1.000 tiendas distribuidas por los barrios. Se fundamenta en la cercanía de los consumidores con un surtido amplio de productos que cubre las necesidades de las familias colombianas.
Fuente: Grupo Jerónimo
Fuente: Grupo Jerónimo
Pago de dividendos. Fuente Grupo Jerónimo

Fuente: Elaboración propia-Gráfico 1D. El valor presenta dos soportes importantes, el 1º del 23 enero 2024 y el segundo del 13 octubre de 2023. El estocástico todavía permanece sobrevendido, debajo de 20. Posible tendencia alcista en el corto plazo con objetivos en 23.27 si estocástico se consolida por encima de 20.








domingo, 28 de enero de 2024

PR-G 286 RUTA DAS OLAS DO MAO (PUXEDO- LOBIOS) - PARQUE NATURAL DO XURÉS

Río Mao - Parque Natural Serra do Xurés (Lobios)
Puxedo es una pequeña aldea perteneciente a la parroquia de Arauxo, en Lobios, que se encuentra dentro del Parque Natural de O Xurés y se sitúa a una cota de más 700 msnm. Su localización en estas montañas propició que conservara gran parte de la esencia de los últimos siglos en cuanto a etnografía popular.
Estamos en el interior del Concello de Lobios, en el pueblo de Puxedo. Senderismo puro en el corazón de a Serra do Xurés. Un recorrido recientemente catalogado y señalizado que sale de Puxedo en el que algunas construcciones rurales están restauradas. Vamos en busca del río Mao que transcurre por un cauce rocoso, entre imponente masas graníticas y vistas sobre las montañas tan genuinas del Xurés.
Caminamos pegados al río senderando entre rocas y observando los molinos de agua restaurados algunos de ellos. En los lugares más complejos de esta parte del recorrido se han habilitado pasarelas y alguna escalera. Después de superar una pequeña pendiente llegamos a la carretera.
Cruzamos la carretera OU-1206 e iniciamos el recorrido por la margen izquierda del río, salvando dos riachuelos intermitentes afluentes del Mao, para iniciar una subida un poco pronunciada que nos acercará a la margen izquierda del río Mao, caminando por un sendero estrecho a bastante altura que nos ofrece unas vistas fantásticas. Es importante tomar las debidas precauciones en esta parte del recorrido para evitar accidentes y caídas a los precipicios. Vistas impresionantes del río y las caídas de agua en las distintas fervenzas. Las montañas, al fondo majestuosas.
Abandonamos la parte alta de la senda, acercándonos al cauce del río por el que sendereamos plácidamente, en un día cuasi primaveral. Deberemos salvar un pequeño un paso construido en piedra sobre un regato para continuar en busa de la fervenza do Cal. Lugar hermoso en el que quedan los restos de un molino.
A través de un puente de madera de reciente construcción cambiamos de margen. Caminamos por la margen derecha en un descenso escasamente pronunciado y acompañados de la melodía singular del curso y las fervenzas el río.
Un pequeño desvío a nuestra izquierda para visitar desde este lado derecho del rio las Pozas de Olas. Continuamos recorrido por camino bien acondicionado para, en poco tiempo, realizar otro desvío para visitar la Poza Poziño con aguas cristalinas. Bonito lugar. Próximos a la carretera hay un área recreativa y de descanso junto a un molino de agua bastante bien cuidado.
Nos queda por visitar el fenomenal mirador de reciente construcción en madera con un panel informativo de las vistas más significativas del este maravilloso entorno. Regresamos a Puxedo.
Ruta señalizada, en buen estado, paisaje típico del Xurés, mucha agua, fervenzas, olas, moles de piedras graníticas multiformes, senda maravillosa que, en la parte alta, puede entrañar algún peligro. Muy recomendable.

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sábado, 27 de enero de 2024

SERRA DE PENA CORNEIRA - MONUMENTO NATURAL PENA CONRNEIRA - MIRADOR DO CASTELO DE PENA CORNEIRA - MIRADOR DO OUTEIRAL

Visas do Monumento Natural de Pena Corneira desde o Mirador do Outeira (Vértice Xeodésico)
El referente visual de la Sierra de Pena Corneira es una peña vertical granítica de diez metros de altura y también se le da el nombre Monumento Natural de Pena Corneira. Esta fantástica sierra se ubica en los concellos de Leiro, Carballeda de Avia y Avión. Separa Ourense de Pontevedra.
Pena Corneira es la atalaya del Ribeiro, vigilante dentro de un Espacio de Interés Natural y Espacio Protegido en territorios de los concellos de Leiro y Carballeda de Avia. Casi mil hectáreas de terreno compuesto por macizos graníticos con unas complejas y variadísimas formas geológicas que hacen de este lugar un espacio único y objeto de muchísimos estudios por parte de geólogos de todo el mundo. Estamos en una especie de selva granítica.
En Pena Corneira tenemos paisaje, formas únicas de las rocas que, al parecer, tuvieron su origen hace trescientos millones de años, resultado de una gran masa de magma que se solidificó en la estructura de un volcán. El monumento natural de Pena Corneira parece un menhir gigantesco que se puede ver desde distintos puntos de la comarca del Ribeiro. El monumento Natural está en tierras de Carballeda de Avia.
La sierra no entiende de fronteras administrativas. En el concello de Leiro el bosque de granito continua y ofrece dos miradores sorprendentes. Es casi una obligación visitar estes parajes.
Está en la conocida ruta de senderismo de Pena Corneira. Podemos disfrutar de espectaculares vistas en plena naturaleza. Además, al igual que otros muchos lugares, hay bancos miradores para disfrutar del entorno y un columpio de madera.
Dos subidas espectaculares: Subida al Mirador do Castelo zigzagueando entre bolos enormes, como si estuvieras en un laberinto mágico, señalizado, que nos llevara a unas escaleras de acceso al mirador natural do Castelo. Vitas espectaculares.
La siguiente subida es al mirador do Outeiral y que también es vértice geodésico. Un mirador perfectamente acondicionado en madera con vistas maravillosas. El tiempo parece que se detiene en este lugar. Paz, tranquilidad, naturaleza. La ruta al mirador y vértice geodésico es circular. Abandonamos el mirador serpenteando entre bolos multiformes combinados con vegetación autóctona (rebolos) en bajada pronunciada. En los lugares más complejos están habilitadas pasarelas y escaleras de madera perfectamente acondicionadas que nos llevarán a la formidable área recreativa en la que también se concentran los escaladores en piedra.
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domingo, 21 de enero de 2024

O FOXO DO LOBO DE GUENDE ( XURÉS - LOBIOS)

A lo largo de la historia hubo una lucha encarnizada entre el hombre y el lobo. El ser humano buscando su exterminio y el animal luchando por sobrevivir. El origen del Foxo do Lobo se remonta al medievo. El hombre buscaba elaborar trampas para la caza del lobo en las sierras próximas a las aldeas, verdaderos museos al aire libre que forman parte de nuestro diverso patrimonio cultural.
El Foxo de Guende se define como Foxo de cabrita/o. Una construcción circular pétrea de tres metros de altura más/menos, en cuyo interior se dejaba como cebo un animal vivo para atraer al lobo que subía por una rampa y saltaba al interior. Letal para el canis lupus ya que era imposible salir para escapar de la muerte. Se capturaron muchos lobos que eran paseados y con mordaza entre los vecinos de los pueblos para posteriormente ser sacrificados.
Guende está en el corazón de la Sierra de O Xurés. Finaliza la carretera. Esta trampa se ubica entre la aldea de Guende y los famosos Picos de Fontefría, ya frontera con Portugal. Se accede a la Casa do Lobo (otra forma de nombrarlo) por un antiguo camino empedrado que comunicaba en el medievo Santa María de A Cela con Pitoês das Junias que pasaba por el collado entre Fontefría y As Gralleiras.
Aparcamos el coche a la entrada de Guende e iniciamos la ruta do foxo pasando por la preciosa ermita de San Miguel de Guende, construida totalmente en piedra en el centro de la aldea. Abandonamos el lugar en dirección sureste ascendiendo suavemente pasando por cerca del depósito de agua. Se sigue subiendo por la antigua calzada de piedra medieval rodeados de un paraje montañoso pétreo con masas graníticas multiformes. Unas montañas sorprendentes, únicas. Llegamos al Foxo do lobo guiado por unas señales que son esculturas de lobos del artista Monteiro que nos guiará hasta el Foxo do Lobo de Guende y que se encuentra bastante recuperado. Está a una altitud de 1020 metros sobre el nivel del mar.

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sábado, 20 de enero de 2024

RUTA DE TEIXEIRA RIBEIRA SACRA OURENSANA

Una vez más en el concello de A Teixeira. Un día frío con una helada de justicia. En la parte alta el día es claro, radiante y soleado. El fondo del valle cubierto de niebla espesa.
Un recorrido variopinto que sale del lugar de A Teixeira, situado en la línea divisoria de dos valles donde los viñedos son la caracterización de un paisaje único. Dejamos el coche en las proximidades del concello; a poca distancia tenemos varios paneles informativos de las alternativas ofertadas para caminar como para Btt.
Comenzamos el recorrido subiendo pausadamente por un camino antiguo que nos irá adentrando en un bosque autóctono de varias especies en la que predomina el roble. Posteriormente iniciamos un descenso más acusado que nos llevará al pintoresco lugar de Cristosende que es un mirador fantástico de la Ribeira Sacra. Se ubica en la parte alta del Monte Lede y la falda del monte A Carosa, en el que destaca entre bastantes casas restauradas la Casa Grande del siglo XVII, la iglesia de Santa María de Cristosende y la capilla de San Caetano. Pertenecieron a los mojes de Montederramo.
A partir de Cristosende los viñedos son los verdaderos protagonistas; descendemos por caminando entre viñedos por caminos rodeados de muros de piedra, en continuo descenso disfrutando de las vistas del río Sil y del río Mao. Una bajada llena de sensaciones agradables en este paraíso.
En la parte baja del valle, el camino es amplio y tenemos la opción de descender un poco más hasta el río Mao (nosotros no lo hicimos) o continuar el recorrido. Seguimos por la pista que nos llevará por el cañón para descubrir distintos puntos desde los que observar la extensión del cañón. Nos encontramos con unos indicadores que nos ofrecen la alternativa de regresar a lugar de A Teixeira sabiendo por un camino empinado (que forma parte de la Ruta do Monterroso) o continuar como lo hicimos hasta llegar a un punto donde hay información de la desaparición de la aldea de Santa Marta de Fontao da Teixeira que tuvo que ser desalojada porque la construcción del embalse provocaría filtraciones que hizo que los terrenos cedieran.
Había una iglesia del siglo XIX que fue destruida en el año 2007. Santa Marta fue comprada por la antigua empresa Saltos del Sil en el año 1964 con motivo de la construcción del embalse. La empresa (ahora Iberdrola) no realizó la obra publica prevista y solicito autorización para derribar las casas por peligro. Y a pesar de no construir el embalse (minicentrales) las propiedades expropiadas no fueron devueltas a sus dueños. Los vecinos piden la reconstrucción de la iglesia y se preguntan dónde están los los bloques de grantito, la pila bautismal y el retablo. Todo desapareció sin dar explicaciones.
Nuestro siguiente punto de paso es lugar de a Portela en el que podemos apreciar un pino de dimensiones considerables. Seguimos ascendiendo, entre bancales de viñedos hasta llegar a la Teixeira, inicio del fantástico recorrido.

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domingo, 14 de enero de 2024

ESCÁNDALO GRIFOLS - MUCHOS MINORISTAS PILLADOS

Estaremos muy equivocados si pensamos que la CONTABILIDAD es un documento que expresa cifras económicas ciertas, objetivas y científicas.
Al final de del ejercicio económico se presentarán ante los interesados unos resultados económicos (cuenta de pérdidas y ganancias, balances) que sería imposible cuestionar al aplicar unas reglas científicas perfectamente diseñadas.
Compro en la carnicería 1 kg de ternera gallega y en casa compruebo con mi báscula doméstica que son 0,7 kg. Esto no puede ser. Una diferencia de 300 gramos entre basculas es imposible. Mi báscula domestica está mal calibrada o la del señor carnicero. Siendo mal pensados tal vez el comerciante intente sacar un lucro adicional mediante practicas fraudulentas. Si la carnicería calibra sus básculas y esté servidor hace lo mismo, los pesos de este producto excelente de Galicia tienen que coincidir por ambas partes.
No ocurre lo mismo con la CONTABILIDAD. Se presenta unas cifras en momentos determinados de resultados y balances con métricas que no son científicas. Cada cifra, cada dato representa una opinión, no un hecho.
Las cuentas trimestrales, semestrales, anuales, incluso las proyecciones a futuro de las sociedades cotizadas son una de las posibles versiones de muchas posibles. También me refiero a los balances consolidados.
Lo menos cuestionable y que deberíamos tener en cuenta en una cotizada son: el montante de la deuda financiera y la caja. Indagar guarismos ciertos de estas dos magnitudes nos evitaría algunos disgustos en nuestras decisiones de inversión.
Los estados financieros que presenta una cotizada son una versión de muchas posibles. “Que beneficios quieres presentar y prepararé las cuentas para su reflejo”.
En CONTABILIDAD NO HAY UNA SOLUCIÓN UNICA: que margen de maniobra establezco, pongo a es estos clientes como incobrables o en mora, doto esta provisión, establezco aquella previsión. Hay normativa, reglas y legislación que delimitan el margen de maniobra con la amplitud suficiente para que se puedan defender diferentes interpretaciones de las magnitudes contables.
¿QUE PASA CON LA FARMACEUTICA CATALANA GRIFOLS? Simplificando lo acontecido, parece que solo se consideraban dos estadios: Un engaño de Gotham City Research para hundir el precio del título – valor y sacar millonarios beneficios con sus posiciones en corto o una estafa premeditada de los altos directivos de Grifols para esconder las deudas.
Mi opinión es que lo ocurrido es muchísimo más complejo. Ambas partes pueden estar equivocadas y tener razón. O, al menos, tener parte de razón. Praxis contable llevada al límite de lo razonable por directivos con maquinación creativa que superan la lógica contable.
Que las acciones de Grifols valgan cero, según el informe, tampoco es creíble. Nada creíble.
Fuente: Elaboración propia en gráfico de 1D. Hasta la publicación del informe Gotham el título se movía en un canal alcista. Las medias de 50,100 y 200 alineadas con pendiente positiva. Una rotura del canal extremadamemente abrupta con retrocesos fibonacci del 100%. El 29-12-2023 la cotiazión llegó a pulsar los 15,915€/acción. El viernes 12 de enero de 2024 cerró en 8,880€. Los estocásticos a la baja y se ha roto la directriz alcista del largo plazo. Con la recuperación de esta directriz de largo, podríamos ver señales positivas para posicionarse. Atentos.

PERSONAS CLAVES EN ESTA SITUACIÓN DE GRIFOLS (Fuente: Investing - EFE Bolsa)
  • Thomas Glanzmann, el presidente actual
Glanzmann, nacido en Estocolmo (Suecia) en 1958 pero con nacionalidad suiza, es un veterano ejecutivo de la industria farmacéutica que lleva las riendas de Grifols desde la primera mitad del año pasado, ya que en febrero de 2023 fue nombrado presidente ejecutivo, tras la dimisión de Steven F. Mayer por motivos de salud.
En mayo Glanzmann concentró todo el poder ejecutivo de la multinacional al ser nombrado también consejero delegado, y desde entonces ha tratado de enderezar el rumbo de Grifols continuando con el plan de reducción de costes y de desinversiones activado en febrero.
Al asumir el cargo de primer ejecutivo, Glanzmann, que ha ejercido cargos directivos en empresas farmacéuticas como Baxter y en la firma sueca de tecnología médica Gambro, se convirtió en el primer directivo ajeno a la familia fundadora en ocupar esta responsabilidad.
Bajo el mando de Glanzmann, que conoce bien Grifols, porque es miembro del consejo de la multinacional desde 2006, la compañía consiguió remontar en bolsa en la segunda mitad de 2023, una escalada que acabó con el anuncio de la venta del 20 % de Shanghai Raas a Haier (HK:1169), con la que Grifols superó los 15 euros.
Sin embargo, el informe de Gotham City Research desplomó en bolsa a la compañía y desacreditó su independencia como directivo: "Glanzmann es un Grifols en todo menos en el nombre (...) No es nuevo ni independiente", decía respecto a Glanzmann, que conoció a Víctor Grifols Roura en los años noventa.
  • Víctor Grifols Roura, el artífice del crecimiento
El histórico Víctor Grifols Roura (Barcelona, 1950), actual presidente de honor de la compañía, es el artífice del crecimiento de Grifols, a la que llevó a cotizar en bolsa y a convertirse en un gigante de los hemoderivados con fuerte presencia en EEUU.
Arrancó su trayectoria en Grifols en 1973 como director de exportaciones, luego se hizo cargo de las ventas y en 1987 sucedió a su padre, Víctor Grifols Lucas, y se convirtió en consejero delegado de Grifols. Tras un primer intento fallido de salida a bolsa en 2004, la llevó a dar finalmente el salto al parqué en 2006, y en 2010 Víctor Grifols Roura y su equipo de confianza llevaron a cabo una atrevida operación, la compra de la estadounidense Talecris, que por entonces era una compañía más grande que ellos (Grifols facturaba 913 millones de euros y Talecris unos 1.533 millones de euros).
Esa operación supuso convertir a Grifols en un actor global del plasma, pero también disparó su endeudamiento notablemente, un apalancamiento que ahora sigue siendo el lastre principal de la compañía.
Víctor Grifols Roura, que dejó en diciembre el consejo de Grifols, tras cuatro décadas en la empresa, es un ejecutivo carismático, que habla sin pelos en la lengua y que en ocasiones ha generado polémica al defender abiertamente las donaciones remuneradas de plasma en España como forma incluso de permitir unos ingresos extra a personas que lo necesiten, como los desempleados.
En la última década fue capaz de catapultar el valor en bolsa, un ascenso meteórico que él comparaba a veces en las Juntas Generales de Accionistas con el de Inditex (BME: ITX), pero al mismo tiempo ha diseñado, junto al responsable financiero de Grifols, Alfredo Arroyo, y personas de su confianza, como Tomás Dagá, del bufete Orborne Clarke, de la compleja arquitectura fiscal y de deuda de la multinacional.
  • Raimon Grifols y Víctor Grifols Deu, los anteriores CEO
Raimon Grifols Roura, de 60 años, y Víctor Grifols Deu, de 47 años, son otros de los protagonistas de esta complicada crisis. Son, respectivamente, hermano e hijo del presidente de honor de la compañía, Víctor Grifols Roura.
Víctor Grifols Roura pretendía una transición tranquila y en 2017, cuando tenía 67 años -a la misma edad que su padre le cedió el mando de la compañía-, nombró consejeros delegados solidarios a ambos, un cargo que ejercieron hasta mayo de 2023, cuando ocuparon otros cargos directos.
En algún acto público Víctor Grifols Roura ha comentado que el sucesor natural de la compañía es su hijo Víctor Grifols Deu. Desde que entró en Grifols, Víctor Grifols Deu ha trabajado en diversas áreas de la compañía, para lograr una visión global.
Sus arranques en la primera línea de mando fueron tranquilos, e incluso en aquella época Grifols se comprometía con causas de solidaridad empresarial, como cuando salió al rescate de Aigües de Vilajuïga, una histórica compañía gerundense en apuros.
Víctor Grifols Deu vio en un informativo que la empresa estaba en una situación muy delicada y decidió adquirirla. Grifols destinó 5,5 millones a construir una planta embotelladora de agua mineral.
Los co-consejeros delegados han llevado a cabo también grandes operaciones en su etapa al mando de Grifols, como la adquisición de un 26 % de la china Shanghai Raas, o de la alemana Biotest, unos movimientos que elevaron nuevamente la deuda de Grifols, pero todo cambió con la pandemia.
La COVID desplomó el abastecimiento de plasma de Grifols y ambos directivos se lanzaron a compras de centros de plasma de otras empresas para compensar la caída, y eso contribuyó a endeudar aún más a Grifols, una bola de deuda que la ha puesto en el ojo del huracán.
  • Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV
La misión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es supervisar e inspeccionar los mercados de valores españoles y la actividad de sus intervinientes, como las empresas que cotizan en bolsa. Su presidente, Rodrigo Buenaventura, tras conocerse el informe de Gotham City Research sobre Grifols aseguró que el organismo "ejercerá sus competencias para aclarar la situación".
"No tiene sentido poner en duda la información publicada ni ignorarla", añadió el presidente de la CNMV, que ha solicitado información a la compañía sobre las acusaciones realizadas en el documento.
En la conferencia de analistas realizada el jueves, Grifols confirmó que el regulador les dio un plazo de diez días para que faciliten la información solicitada tras la publicación del documento del fondo bajista en el que cuestionaba las prácticas contables de la empresa y aseguraba que sus acciones carecían de valor.
  • Daniel Yu, el controvertido "justiciero" que se esconde detrás de Gotham City
Poco se sabe de Daniel Yu, el misterioso personaje que se esconde detrás de Gotham City Research, la firma bajista de análisis que, inspirada en la metrópolis donde Batman juraba venganza contra los criminales, pretende representar el papel de "justiciero" destapando presuntas irregularidades empresariales.
Aparte de su educación en el prestigioso Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT) y su trabajo previo como analista de fondos de cobertura, es bastante desconocida la vida de este analista estadounidense de origen asiático que ha saltado de nuevo a la palestra tras poner a Grifols en el centro de la diana.
Haciendo de la venta en corto una seña de identidad, Daniel Yu ha declarado la guerra a varias empresas desde la creación de su firma en 2012, algunas de las cuales con un resultado letal y todas ellas han sido víctimas de un desplome bursátil.
Según la escasa información que se ha podido recabar en estos años de esta controvertida figura, fueron las pérdidas que sufrió durante la crisis financiera de las hipotecas subprime, que se extendió inicialmente por los mercados financieros de Estados Unidos y que rápidamente se contagió a medio mundo, las que le hicieron decidirse a fundar Gotham City Research.
Analista de fondos de cobertura antes de fundar Gotham, dicen los que le conocen que este prodigio de las matemáticas se ha marcado como misión combatir el fraude como lo haría este superhéroe de cómic, del que es fiel seguidor, dadas las limitaciones de recursos y personal que tienen las autoridades en la materia.

jueves, 11 de enero de 2024

LA CNMV ABRE EXPEDIENTE SANCIONADOR A DEUTSCHE BANK SAE POR INFRACCIONES MUY GRAVES EN LA COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS COMPLEJOS A CLIENTES ESPAÑOLES

11 de enero de 2024
El Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en sesión de 15 de diciembre de 2023, ha acordado incoar expediente sancionador a DEUTSCHE BANK, S.A.E., por el servicio de asesoramiento prestado a clientes españoles relacionado con instrumentos financieros derivados sobre divisas de elevada complejidad y riesgo -en particular los denominados Target Profit Forwards y Pivot TPF-, pudiendo dicha conducta ser constitutiva de:
  • Una infracción muy grave tipificada en el artículo 284.1 de la Ley del Mercado de Valores, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre (en adelante, la LMV), por el incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, de la obligación de diligencia y transparencia recogida en el artículo 208 del citado texto legal, en relación con los deberes de información a los clientes previstos en sus artículos 209, 210 y 211, y su normativa de desarrollo, en el período comprendido entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de marzo de 2021.
  • Una infracción muy grave tipificada en el artículo 283.12 de la LMV, por el incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, de la obligación de diligencia y transparencia y de actuación en el mejor interés de sus clientes, recogido en su artículo 208 ter y su normativa de desarrollo, en el período comprendido entre el 1 de octubre de 2018 y el 31 de marzo de 2021. 
El presente comunicado se realiza al amparo de lo dispuesto en el artículo 336 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (LMVSI), y no prejuzga el resultado final del expediente sancionador, en el que la entidad expedientada cuenta con todos los medios que el ordenamiento jurídico le confiere para la defensa de sus derechos. 
Este expediente sancionador se abre sobre hechos que también determinaron investigaciones internas llevadas a cabo por el Grupo Deutsche Bank, al que pertenece la expedientada. En el ámbito de la comercialización de derivados OTC estructurados sobre divisa, en particular a clientes españoles se han detectado posibles incumplimientos de la normativa aplicable.
Sobre estos mismos hechos se difundieron en su momento distintas informaciones en prensa especializada y se iniciaron procedimientos judiciales por parte de algunos clientes afectados.
Es especialmente importante recordar que las entidades que comercialicen o asesoren sobre instrumentos financieros, deben informar de manera equilibrada, clara, imparcial y no engañosa a los inversores sobre las características, funcionamiento, riesgos y costes asociados a dichos productos, especialmente cuando son altamente complejos; y deben actuar siempre en el mejor interés de los clientes, asesorando sobre productos que se adecúen a sus necesidades y objetivos de inversión y, especialmente, a su perfil de riesgo.
La publicación de este acuerdo se produce una vez notificado a la interesada y previa ponderación razonada de los intereses en conflicto, conforme a lo dispuesto en el artículo 336 de la LMVSI.
Fuente: CNMV (Dirección de Comunicación)

jueves, 4 de enero de 2024

LA RENTA VARIABLE ESPAÑOLA ESTÁ TENIENDO UN BUEN COMPORTAMIENTO A PRINCIPIOS DE AÑO - APPLE - TELEFÓNICA

Píldora del 4 de enero de 2024.
Recién iniciado este año 2024 (bisiesto), la renta variable del parqué español está teniendo el mejor comportamiento de Europa. Grifols, Endesa y Repsol han sido los actores más vistosos junto con el sector bancario en esta sesión. Tan solo cuatro valores de nuestro selectivo presentaron guarismos negativos: Acciona Energía, Acerinox, Cellnex y Solaria.
Al otro lado del Atlántico domina la incertidumbre y las dudas. El Nasdaq lleva cinco sesiones en negativo, influenciado por las caídas del gigante de la ciudad de Cupertino, Apple.
Uno de los motivos de la caída de las acciones de Apple Inc fue el cambio en la calificación del título valor por parte de Barclays con la recomendación de infraponderar, fijando un nuevo precio objetivo en 160$. A pesar del sentimiento actual del gigante tecnológico de Cupertino, los analistas, en general, son positivos motivado por la gran capacidad que tiene Apple para crecer y desarrollar nuevos productos emergentes.
Telefónica y las telecos europeas
El Bank of America mira hacia las telecos europeas con buenas perspectivas derivadas del análisis realizado sobre el sector de las comunicaciones en Europa.La entidad americana establece un precio objetivo para Telefónica de 4,3€ y de 49€ para Cellnex. Telefónica cerró en el día de hoy en 3,6980€ y Cellnex en 35,20€. En el informe Bank of America, establece precios objetivo para Deutsche Telekom y Orange en 26€ y 13€ respectivamente.

Fuente: Elaboración propia - Gráfico de 1D de Telefónica – El título se mueve lateral en un rango que va desde los 3,4666€ (que es un soporte consistente) hasta los 4,1419€ (una resistencia importante). La ruptura del rango lateral, con precios por encima de 4,20€, por análisis técnico, podríamos proyectar el ancho del canal para buscar un objetivo ambicioso de los 4,90€.  El estocástico a punto de abandonar zona de sobreventa. 



viernes, 29 de diciembre de 2023

CIERRE DE MERCADOS AÑO 2023 - SAP UNA DE LAS EMPRESAS MÁS IMPORTANTES EN LA PRODUCCIÓN DE SOFTWARE ERP

A pesar de los conflictos bélicos a nivel internacional, la subida de tipos de interés, la inflación, incluso las tensiones en la cadena de suministros, los mercados no se instalaron en el pesimismo. Todo lo contrario; a uno y otro lado del Atlántico fueron optimistas en grado superlativo. La idea de futuras bajadas de tipos de interés provocó euforia en los mercados financieros internacionales.
En el Reino de España, los neoliberales anunciaban un cataclismo económico y financiero con las medidas del gobierno Frankenstein. En el rally navideño los índices de los EEUU y europeos se encaminaron a zonas positivas o cuasi positivas en la última sesión del año 2023.
Los parques europeos cerraron al alza el último día de negociación del año: el FTSE londinense, el DAX alemán, CAC francés, el Stoxx Europe 600 subieron un 0,14%, 0.3%, 0,11% y el 0,1% respectivamente.
Datos del Banco de España: Datos de superávit por cuenta corriente fue de 3.770 millones de euros, frente a los 1.130 millones de euros del año anterior.
Según el Instituto Nacional de Estadística la inflación bajó hasta el 3,1% en diciembre de 2023 desde el 3,2% de noviembre.
SAP SE: SAP ayuda a que el mundo funcione mejor y mejora la vida de las personas.
La estrategia de SAP es ayudar a que todas las empresas funcionen como una empresa inteligente. Como líder del mercado en software de aplicaciones empresariales, ayuda a empresas de todos los tamaños y en todas las industrias a funcionar al máximo: el 77 % de los ingresos por transacciones del mundo provienen de un sistema SAP(R). El aprendizaje automático, Internet de las cosas y las tecnologías de análisis avanzadas ayudan a convertir los negocios de los clientes en empresas inteligentes. SAP ayuda a brindar a las personas y organizaciones una visión empresarial profunda y fomenta la colaboración que les ayuda a mantenerse por delante de la competencia. Simplifican la tecnología para que las empresas puedan consumir el software como quieran, sin interrupciones. El conjunto integral de aplicaciones y servicios permite que las empresas y los clientes públicos de 25 industrias en todo el mundo operen de manera rentable, se adapten continuamente y marquen la diferencia. Con una red global de clientes, socios, empleados y líderes de opinión, SAP ayuda a que el mundo funcione mejor y mejore la vida de las personas. https://www.sap.com/corporate/en.html
Fuente: Elaboración propia (gráfico 1D). Tendencia alcista. Medias móviles de 50,100 y 200 alineadas con pendiente positiva. Purga excesos fibo hasta 38,2 y la cotización se apoya en la medía de 50 como soporte de cierta consistencia. El estocástico en zona de sobreventa.





domingo, 17 de diciembre de 2023

SUBIDA AO PICO SEIXO DESDE REQUEIXO-SERRA DE QUEIXA (MACIZO CENTRAL OURENSÁN)

Serra de Queixa (Macizo Central Ourensano - Chandrexa de Queixa)
A Serra de Queixa es un sistema montañoso que ocupa la parte central del Macizo Central Ourensano. Un lugar de extraordinaria belleza con valles profundos. Unas montañas de formas suaves y lomas muy redondeadas que no superan los 1800 msnm en las que predomina el brezo y el monte bajo y los pastos subalpinos.
La Serra de Queixa ostenta el punto más alto en la única estación invernal de Galicia que es Manzaneda, concretamente en A Cabeza Grande (1.782 m). Más paisajes alpinos en la Serra de San Mamede (1.619 m) y en O Fial das Corzas con los montes que rodean al Parque Natural de O Invernadeiro. Los ríos que nacen en estos altos son tributarios del Sil hacia el norte; del Miño a través del Arnoia hacia el oeste; y para el sur parten cauces que van a dar al ya portugués Douro (Duero).
Nuestro objetivo era subir al Pico Seixo que también es vértice geodésico desde el lugar de Requeixo (Chandrexa de Queixa). Día fantástico de montaña, con cielo limpio y soleado en una mañana fría de diciembre. En esta aldea de Requeixo estuvo escondido en la Guerra Civil Española Valentín Paz Andrade, galleguista, intelectual, periodista, jurista, empresario, escritor y poeta. El año de las Letras Galegas de 2012 fue dedicado a Valentín.
“Con el estallido de la Guerra Civil española ayudó a huir a diversos intelectuales galleguistas y defendió a otros de las condenas que les fueran impuestas. Posteriormente, fue desterrado a Verín, donde sufriría un intento de PASEO por parte de unos FALANGISTAS de los que consiguió huir, en enero de 1937, a Requeixo (Chandrexa de Queixa).
En abril se le autorizó a residir en Castro Caldelas y, días después, en Puebla de Trives. Este tiempo en el destierro hizo surgir en él la necesidad de escribir poesía, y ahí nacieron muchos de los versos que formarían parte de SEMENTEIRA DO VENTO o de CEN CHAVES DE SOMBRA. Finalmente fue autorizado a salir de su destierro para asistir a una asamblea de armadores en Bilbao, pero a la vuelta retornó a Vigo”.
A Requeixo llegamos viniendo por Montederramo, bordeando y cruzando el embalse de Chandrexa para empezar a serpentear por una carretera estrecha con vistas excepcionales que nos llevaran a este diminuto lugar a 1200 msnm. Sorprendente panorámica del valle glaciar de As Forcadas.
Iniciamos un recorrido hacia el Seixo de un poco más de 12 kilómetros entra la ida y la vuelta. Requeixo está cuasi abandonado; nos encontramos con dos personas, una sentada disfrutando de un limpio día, soleado y otra con un rebaño de ovejas. Alguna chimenea humeando y la ausencia de contaminación lumínica.
El inicio del recorrido ya informa que toca subir para llegar a nuestro objetivo. El primer punto de paso es una zona en la que está el mirador de las estrellas para los amantes de la astronomía con vistas nocturnas para alimentar nuestros sentidos.
Enfilamos un sendero amplio que nos llevará a una altiplanicie con abundante pastos subalpinos y matorrales para pasar por un punto de referencia como es O Arroxo a 1434 msnm.
Descendemos un poco en el lugar de Os Campos para posteriormente seguir ganando altura poco a poco, combinando sendero, calzada o camino enlosado, campo a través y pistas forestales, que nos llevarán al vértice geodésico O Seixo a 1706 msnm. Hay un buzón de los Montañeros Celtas. Un lugar sorprendente, mágico, cargado de silencio. Vistas alrededor del Seixo espectaculares. Fantástico día para estar en la montaña.

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domingo, 3 de diciembre de 2023

NACENTES DOS RÍOS TÁMEGA E LIMIA NO MONTE TALARIÑO NAS ESTRIBACIÓNS DA SERRA SAN MAMEDE

Cruz dos Segadores no Camiño de Santiago (Concello de Sarreaus)
MONTE TALARIÑO
Rosalía de Castro: “Castellanos de Castilla, tratade ben os galegos. Cando van, van como rosas y cuando veñen, veñen como negros”.
En el Camino Sanabrés que nos lleva a Santiago de Compostela está la Cruz de los Segadores. Una cruz emblemática de madera. Es un homenaje a los gallegos que acudían a la siega a Castilla y un lugar de confluencia de todos estos jornaleros en el pasado siglo (a principios y mediados).
Eran tiempos difíciles y de pobreza en nuestra tierra. Los más jóvenes se dedicaban al galdrucho y los amos organizaban cuadrillas de gente joven y fuerte para la siega en Castilla durante la época estival. Eran los gallegos esclavos de sol a sol.
Esta cruz que visitamos en el día de hoy se ubica en una meseta de la provincia de Ourense (cercana a los 1000 msnm) y a pocos kilómetros tenemos la frontera con Portugal.
Por la parte norte de este espacio se ubica los imponentes macizos de Queixa y San Mamed. Estamos hablando de puntos de referencia y de paso del Camino de Santiago en la etapa que transcurre entre A Gudiña y Xunqueira de Ambía, además de pasar por las localidades de Laza y Vilar de Barrio.
Muy cerquita de la Cruz de los Segadores Gallegos se ubica el vértice geodésico Talariño (984 m.) Es complicado encontrar este punto porque es imposible transitar por la maleza y los matorrales existentes en la zona. A poca distancia en dirección noreste existen otras altitudes semejantes como son Paradiña y Fariñeiros a 986 y 989 msnm. respectivamente.
Pues en el Monte Talariño nacen dos importantes ríos: Limia y Támega.
El Limia nace en la parroquia de Paradiña del concello de Sarreaus. Discurre por el lugar de Couso, A Limia y Baixa Limia para adentrarse en tierras de Portugal por los municipios de Ponte da Barca, Arcos de Valdevez, Ponte de Lima y entregando sus aguas al Atlántico en Viana do Castelo.
A poco más de 2 kilómetros del nacimiento del Lima están las fuentes del Támega (Talariño) en tierras de Albergaría (Concello de Laza). Después de 145 kilómetros de recorrido entrega sus aguas al Duero en Entre-os-Rios, Portugal.
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