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jueves, 30 de abril de 2020

LA RESERVA FEDERAL AMERICANA SE PONE LAS PILAS

La FED anuncia nuevas medidas y se compromete a utilizar toda la artillería a su alcance para apoyar a las familias, empresas y a la economía de los Estados Unidos de América al entender que estamos ante un gran desafío mundial. Está claro que el Tío Tom está sufriendo demasiado, con muchas dificultades, como el resto del mundo. Estados Unidos quizás está perdiendo peso específico en el concierto internacional. 
La primera prioridad de nuestra nación es cuidar a los afectados y limitar la propagación del virus. Si bien persiste una gran incertidumbre, ha quedado claro que nuestra economía enfrentará graves interrupciones. Se deben realizar esfuerzos agresivos en los sectores público y privado para limitar las pérdidas de empleos e ingresos y para promover una recuperación rápida una vez que disminuyan las interrupciones” 
La Reserva Federal se guía por el mandato del Congreso para mantener los precios estables, estimular el empleo al máximo y mantener la estabilidad del sistema financiero americano. Y proporcionar un gran apoyo para que el crédito fluya a las familias y a las empresas. 
Apoyo para el funcionamiento del mercado en estado crítico, con respiración asistida
El FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto comprará Valores del Tesoro, respaldados por hipotecas en la cuantía necesaria para respaldar el funcionamiento del mercado y la adecuada transmisión efectiva de la política monetaria a las condiciones financieras y a la economía. El FOMC comprará 500.000 millones de dólares en Valores del Tesoro y 200.000 millones de valores respaldados por hipotecas. También incluirá la compra de valores respaldados por hipotecas comerciales. 
Empleo y consumidores 
Apoyo total al flujo de crédito para consumidores, empleadores y empresas mediante el establecimiento de nuevos programas `por un montante de 300.000 millones de dólares para nuevas financiaciones. El Departamento del Tesoro utilizará el FSE (Fondo de Estabilización e Intercambio) con 30.000 millones de capital. 
Grandes empleadores 
Facilidades para respaldar créditos a grandes empleadores utilizando dos armas: El PMCCF (Facilidad del Crédito Corporativo del Mercado Primario) para la emisión de nuevos préstamos y bonos. La segunda arma es el SMCCF (Facilidad de Crédito Corporativo del Mercado Secundario) para proporcionar liquidez a los bonos corporativos pendientes. 
Tercera línea TALF 
Creación de una Línea de Crédito de Valores con Garantía de Activos a plazo con la finalidad de apoyar el flujo de créditos a consumidores y empresas. El TALF permitirá la emisión de valores ABS (Valores Respaldados por Activos), esto es, respaldados por préstamos a estudiantes, préstamos auto, tarjetas y préstamos garantizados por la administración de pequeños negocios (SBA) 
Municipios
Dar liquidez a los entes municipales con la Facilidad de Liquidez del Fondo de Inversión Mutua del Mercado Monetario incluyendo una amplia gama de valores. 
Facilitar el flujo de crédito a los municipios al expandir el Fondo de Financiación de Papel Comercial (CPFF) para incluir papel comercial de alta calidad exento de impuestos como valores elegibles.
 Otras actuaciones
La Reserva Federal espera anunciar pronto el establecimiento de un programa de préstamos comerciales de Main Street para apoyar los préstamos a pequeñas y medianas empresas elegibles, complementando los esfuerzos de la SBA. 
El PMCCF permitirá a las empresas acceder al crédito para que puedan mantener mejor las operaciones comerciales y la capacidad durante el período de dislocaciones relacionadas con la pandemia. Esta organismo está abierta a empresas de grado de inversión y proporcionará financiación puente de cuatro años. Los prestatarios pueden optar por diferir los pagos de intereses y capital durante los primeros seis meses del préstamo, prorrogable a discreción de la Reserva Federal, a fin de tener efectivo adicional disponible para pagar a los empleados y proveedores. La Reserva Federal financiará una línea de finalidad especial (SPV) para otorgar préstamos del PMCCF a las empresas. El Tesoro, utilizando el FSE, realizará una inversión de capital en el SPV. 
El SMCCF comprará en el mercado secundario bonos corporativos emitidos por compañías estadounidenses de grado de inversión y fondos cotizados en bolsa cuyo objetivo de inversión es proporcionar una amplia exposición al mercado de bonos corporativos de grado de inversión estadounidense. El Tesoro, utilizando el FSE, realizará una inversión de capital en el SPV establecido por la Reserva Federal para esta institución 
Según el TALF, la Reserva Federal prestará sin recurso a los tenedores de ciertos ABS con calificación AAA respaldados por préstamos para consumidores y pequeñas empresas de reciente creación. La Reserva Federal prestará una cantidad igual al valor de mercado del ABS menos un corte de pelo y estará garantizado en todo momento por el ABS. El Tesoro, utilizando el FSE, también realizará una inversión de capital en el SPV establecido por la Reserva Federal para esta instalación. 
TALF, PMCCF y SMCCF son establecidos por la Reserva Federal bajo la autoridad de la Sección 13 (3) de la Ley de la Reserva Federal, con la aprobación del secretario del Tesoro. 
Estas acciones aumentan las medidas tomadas por la Reserva Federal con anterioridad para apoyar el flujo de crédito a los hogares y las empresas. Éstas incluyen: 
El establecimiento de la CPFF, el MMLF y la línea de crédito del concesionario primario;La expansión de las líneas de intercambio de liquidez del banco central; 
Pasos para mejorar la disponibilidad y facilitar los términos de préstamo en la ventana de descuento 
La eliminación de los requisitos de reserva 
Orientación para alentar a los bancos a ser flexibles con los clientes que experimentan desafíos financieros relacionados con el coronavirus y a utilizar sus reservas de liquidez y capital para hacerlo 
Declaraciones que fomentan el uso del crédito a la luz del día en la Reserva Federal. 
En conjunto, estas acciones brindarán apoyo a una amplia gama de mercados e instituciones, apoyando así el flujo de crédito en la economía. 
"La Reserva Federal continuará utilizando toda su gama de artillería para respaldar el flujo de crédito a los hogares y las empresas y, por lo tanto, promover sus objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios". (FUENTE:FED)

miércoles, 26 de septiembre de 2018

LA TASA DE REFERENCIA DE LOS FONDOS FEDERALES DE LOS EEUU AUMENTÓ DEL 2% AL 2,25%

Jereme Powell manifestó que la economía de los Estados Unidos va bien y es fuerte por lo que, si las cosas siguen como se espera habrá subidas graduales de tasas, con precios del dinero a niveles de año 2008, esto es hace diez años
La Reserva Federal ha tomado las siguientes decisiones para implementar la postura de política monetaria anunciada por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en su declaración del día 26 de septiembre de 2018 
La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal votó unánimemente para elevar la tasa de interés pagada sobre los saldos de reserva requeridos y en exceso al 2,20 por ciento, a partir del 27 de septiembre de 2018. 
Como parte de su decisión política, el Comité Federal de Mercado Abierto votó para autorizar y dirigir el Mostrador de Mercado Abierto en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, hasta que se indique lo contrario, para ejecutar transacciones en la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema de acuerdo con la siguiente política interna directiva: 
"Efectivo el 27 de septiembre de 2018, el Comité Federal de Mercado Abierto ordena al Escritorio que realice operaciones de mercado abierto según sea necesario para mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo del 2 al 2-1/4 (0,25) por ciento, incluyendo operaciones de recompra inversa durante la noche (y operaciones de recompra con vencimientos de más de un día cuando sea necesario para acomodar convenciones de fin de semana, feriado o similares) a una tasa de oferta de 2,00 por ciento, en cantidades limitadas únicamente por el valor de los valores del Tesoro mantenidos directamente en la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema que son disponible para tales operaciones y por un límite por contraparte de 30 mil millones de dólares usa por día. 
El Comité también instruye a la Mesa para que participe en las transacciones de canje de dólares y cupones como sea necesario para facilitar la liquidación de las transacciones de valores respaldados por hipotecas de la agencia de la Reserva Federal "
En una acción relacionada, la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal aprobó unánimemente un aumento de 1/4 (0,25) punto porcentual en la tasa de crédito primario a 2,75 por ciento, efectivo el 27 de septiembre de 2018. Al tomar esta medida, la Junta aprobó solicitudes para establecer esa tasa presentada por los Consejos de Administración de los Bancos de la Reserva Federal de Boston, Filadelfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Kansas City, Dallas y San Francisco. 
La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto se reunió en agosto indica que el mercado laboral ha seguido fortaleciéndose y que la actividad económica ha estado aumentando a un ritmo fuerte. Las ganancias de empleo han sido fuertes, en promedio, en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. El gasto de los hogares y la inversión fija de las empresas han crecido con fuerza. Sobre una base de 12 meses, tanto la inflación general como la inflación para artículos distintos de alimentos y energía se mantienen cerca del 2 por ciento. Los indicadores de expectativas de inflación a más largo plazo han cambiado poco, en general. 
De conformidad con su mandato legal, el Comité busca fomentar el empleo y la estabilidad de precios máximos. El Comité espera que aumentos graduales adicionales en el rango objetivo de la tasa de fondos federales sean consistentes con la expansión sostenida de la actividad económica, las condiciones del mercado laboral y la inflación cercana al objetivo simétrico del 2 por ciento del Comité en el mediano plazo. Los riesgos para las perspectivas económicas parecen más o menos equilibrados. 
En vista de las condiciones del mercado laboral realizadas y esperadas y la inflación, el Comité decidió elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 2 a 2-1/4 (0,25) por ciento. 
Al determinar el momento y el tamaño de los ajustes futuros al rango objetivo de la tasa de fondos federales, el Comité evaluará las condiciones económicas, tanto las realizadas como las esperadas, en relación con su objetivo de empleo máximo y su objetivo simétrico de inflación del 2 por ciento. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluidas las medidas de las condiciones del mercado laboral, los indicadores de las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, y las lecturas sobre los acontecimientos financieros e internacionales. 
Las votaciones para la acción de política monetaria del FOMC fueron: Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Esther L. George; Loretta J. Mester; y Randal K. Quarles.
Fuente: FED

viernes, 22 de junio de 2018

CIERRE DE MERCADOS - VOLATILIDAD DEL PETRÓLEO - IMPUESTOS A LAS COMPRAS EN LÍNEA


El Tribunal Supremo de Estados Unidos ha dictaminado que los estados pueden imponer impuestos a la compra en línea. Las noticias han provocado que la acción de eBay caiga un 3,52%, y la de Etsy, un 1,58%. Lógicamente la evolución de los mercados comerciales internacionales provocará la adaptación y la creación de nuevos impuestos. Las ganancias billonarias de estas nuevas compañías deberán, vía impuestos, recaer en la sociedad. 
Volatilidad en el precio del petróleo: La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) se impone a Irán. El petróleo subió casi un 1% mientras la OPEP y sus aliados alcanzaban un acuerdo parlamentario, a pesar de que Irán, uno de los mayores productores mundiales de petróleo, se oponía con firmeza. Las reuniones continuarán hoy, por lo que sería de esperar una posible volatilidad en el precio. Estaremos atentos. 
En estos momentos el Selectivo Español (mediodía) incrementa sus ganancias con un alza del 0,71 % que les aproximaba a los 9.800 puntos al mejorar la actividad en la zona euro, según datos del mercado y con la prima de riesgo en 99 puntos básicos, el principal indicador del mercado. 
Tensa calma (ojo): El mercado de las criptomonedas se hizo famoso por su volatilidad diaria de dos dígitos. Sin embargo, últimamente, los mercados han entrado en lo que parece una etapa de acumulación, donde se registran grandes volúmenes, pero los precios permanecen relativamente estables. El Bitcoin baja un 0,66%, Ethereum pierde un 1,5% pero sigue por encima de $500, y el XRP cae un 0,77%. ¡¡¡¡¡Tensa calma!!!!! ¡¡Atentos!! 
Feliz fin de semana.


miércoles, 8 de noviembre de 2017

JAPÓN TIENE QUE SEGUIR MANTENIENDO LOS ESTÍMULOS - NO DESACELERAR LA COMPRA DE FONDOS COTIZADOS

Este miércoles, el Fondo Monetario Internacional instó a Japón a mantener su masivo estímulo monetario para respaldar la lucha de los precios al consumidor, una opinión compartida por un miembro de la junta del banco central, reforzando las expectativas de que la política seguirá siendo acomodaticia.

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, dijo que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, estaba haciendo lo correcto al comprometerse a mantener abierta la llave del dinero hasta que la inflación llegue a su ambicioso objetivo del 2%

Sus comentarios surgen en medio de las crecientes críticas de que las enormes compras de activos del BOJ están distorsionando los mercados y empujando los precios de las acciones de Tokio, que alcanzaron un máximo en casi 26 años esta semana, más allá de los niveles justificados por los fundamentos económicos.

"Una de las fortalezas de los banqueros centrales es ser muy claros en su comunicación y determinados en su determinación, lo que claramente ha demostrado el gobernador Kuroda", dijo Lagarde a Reuters este miércoles.

Con la inflación lejos de su objetivo, el Boj ha dicho que no está cerca de volver a marcar su gran estímulo, incluso cuando sus contrapartes de Estados Unidos y Europa ven una salida de las políticas de modo de crisis.

El miembro de la junta del Boj, Yukitoshi Funo, defendió el miércoles las enormes compras de activos del banco, diciendo que no veía la necesidad de desacelerar sus compras de fondos cotizados (ETF) del ritmo actual de 6 billones de yenes (53 mil millones de dólares) por año.

"Los precios de las acciones no se sobrecalientan", dijo Funo en una conferencia de prensa en Miyazaki, al sur de Japón, y agregó que era "muy favorable" que los precios de las acciones subieran tanto. (Fuente Routers)
Sr. Yukitoshi Funo es miembro de la Junta Normativa del Banco de Japón.

martes, 16 de mayo de 2017

MAL DATO DE LOS PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN EN LA ECONOMÍA DEL TÍO SAM

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS ESTADOS UNIDOS
Buenas tardes/noches. Descensos inesperados en la economía del Tío Sam en los datos sobre casas nuevas de construcción y permisos. Ya en el pasado mes de abril se advertía del comienzo de una debilidad en el presente trimestre de 2017 y ahora se ha confirmado.
La vivienda residencial cayó en el 2,6% a 1,17 millones (tasa anualizada) y la previsión establecida fue de 1,25 millones. La del mes anterior fue de 1,22 millones, la más baja desde el pasado mes de noviembre.
Los permisos de construcción disminuyeron un 2,5%. El motivo de esta disminución se debe fundamentalmente a una caída en torno al 9,2% en la construcción familiar. Estos resultados indican cierta preocupación y pudieran arrastrar hacia abajo el crecimiento, después de la debilidad del período anterior. Estaremos atentos.
El próximo dato será el 16 de junio de 2017. Si el dato publicado es mayor que el pronóstico, estamos en condiciones de decir que es bueno para el billete verde.
Si nos fijamos en el gráfico de 5 minutos del1 par Usd/Jpy, a partir de las 14:10 la caída fue acentuada llegando hasta la cotización de 112,93. A partir de las 17 horas conseguía recuperarse un poco para retroceder nuevamente. Está claro que este movimiento brusco a la baja es consecuencia del mal dato del “Permiso de Construcción de Viviendas en los EEUU”
Gráfico par de divisas Usd/Jpy de 5 minutos con fuerte volatilidad y caída como consecuencia del mal dato de los permisos de construcción en los Estados Unidos




sábado, 21 de enero de 2017

NUEVO PRESIDENTE DE LOS ESTADOS UNIDOS

Firma primeros decretos. Fuente Reurters

Viernes, 20 de enero de 2017. Estados Unidos estrena presidente
La economía del Tío Sam estrena nuevo presidente. El señor Trump toma posesión de la presidencia de los Estados Unidos, no sin cierta polémica y recibe una economía mucho más saneada, estable y sólida que la recibida en las anteriores tomas de mandato. Obama le deja un buen legado, aunque con algunas sombras.
Donald prometió en su campaña que conseguirá que la economía americana crezca a tasas del 4%. Será una política expansiva. Tal vez este hombre no tenga en cuenta que la fuerza laboral americana se está envejeciendo, que el dólar no está precisamente barato para que favorezca la exportación americana como pueden ser las manufacturas. Es cierto que, desde la recesión más acentuada en 2007, la economía ha crecido, pero de manera muy moderada, con crecimiento de los ingresos de las familias americanas de forma relativamente modesta. El paro ha caído al 4,7%, lo que representa el mínimo en casi una década.
El contexto económico actual americano parece optimista. El alza de la confianza de los consumidores, la confianza empresarial, el aumento de las ventas de coches, el aumento de las ventas minoristas, el alza salarial, el aumento de los ingresos de las familias y la bajada del desempleo, son síntomas muy positivos que parece que fortalecerán la economía al otro lado del Atlántico.  Tampoco podemos olvidar del aumento de la construcción de viviendas y los desembolsos en capital que son esperanzadores.
El nuevo presidente pescó votos en ciudades pequeñas, en lo rural, en personas de baja cualificación y personas desfavorecidas, excluidas con falta de oportunidades. Menos oportunidades para los que no pasaron por la universidad. Y los universitarios tienen una alta tasa de endeudamiento. Otro dato sombrío es la tasa de propietarios de viviendas, que está en mínimos de cincuenta años.
Los acuerdos de libre comercio ¿aparcados? Las amenazas de los aranceles serán solamente bravuconadas típicas de campañas electorales agresivas.
Los avisos a navegantes parece que si han funcionado. Ford anunció el pasado tres de enero que canceló sus planes de construir una planta en México después de recibir críticas del presidente Trump. General Motos, Toyota y Fiat Chrysler manifestaron que planean aumentar su inversión en los Estados Unidos, aunque los responsables de dichas firmas dijeran que las medidas no se deben a las presiones del multimillonario Trump. Dicho está, tomando nota.
En una entrevista en el WSJ el magnate dijo: “estoy estableciendo las pautas para cientos de empresas”. Aviso reiterado a navegantes.
El señor Donald también ha sido crítico con la Reserva Federal Americana. Criticó la política monetaria de tipos bajos. La señora Yellen al frente de la Fed, si se consolida un mayor crecimiento económico, será capaz de tomar decisiones de subidas de tipos tal vez dos veces en el año. Veremos. Las incertidumbres vuelan sobre la economía americana.

miércoles, 9 de noviembre de 2016

DONALD TRUMP NUEVO PRESIDENTE DE LOS ESTADOS UNIDOS - LOS HOMBRES Y MUJERES OLVIDADOS DE NUESTRO PAÍS YA NO SERÁN OLVIDADOS

Donald Trump gana claramente las elecciones y se convierte en el 45º Presidente de los Estados Unidos de Norteamérica. El fenómeno Trump no es una locura, ha venido para quedarse a un lado y al otro del Atlántico. Será un hombre excéntrico y raro, pero está claro que su antipatía hacia la inmigración y el libre comercio no lo son. Muchos estadounidenses dejaron claro que participan de esos sentimientos expresados por Donald. La señora Clinton es una acomodada del statu quo, y posiblemente ha dejado en la calle a los más vulnerables y a una gran parte de la clase media. No había un mensaje esperanzador, respuestas.
El libre comercio y la inmigración beneficia a los Estados Unidos, según sus defensores. Tal vez en la campaña no lo han sabido explicar. Hay una minoría de trabajadores que se sienten perjudicados y le echan la culpa al fenómeno inmigratorio, se siente desamparada y busca refugio, ayuda y protección en políticos como Trump.
El comercio, en términos generales goza de una liberalización importante. Los beneficios los tratados TPP se están exagerando en demasía. Dani Rodrik profesor de la universidad de Harvard es escéptico de los beneficios generalistas de la globalización.
Globalización e inmigración son el caldo de cultivo de los populismos en EEUU y Europa, con preocupaciones diferentes, pero en el mismo sentido. El Brexit se puso de manifiesto en aquellas zonas del Reino Unido donde hubo más crecimiento de población inmigrante. Esto mismo ocurrió en Norteamérica, en los condados con mayor tasa de inmigrantes, incluso teniendo bajas tasas de paro. El próximo examen está en Francia pon la derecha radical populistas y que claramente de puso del lado de Donal Trump.
Los populismos de izquierdas van en la misma dirección. ¿A quién beneficia los tratados TPP? La regulación de productos y servicios, protección intelectual y un sinfín de normas comerciales hacen que las izquierdas más radicales estén convencidas de la pérdida de soberanía nacional para la defensa de los perjudicados por estos acuerdos, en favor de las grandes compañías y corporaciones. Un ejemplo claro es la región de Valonia (Bélgica). La Unión Europea y Canadá debieron hacer concesiones para superar la oposición belga. España ni pincha ni corta. Este “esperar”, “no hacer nada” y decir a todo “que si” motivará los populismos. España necesita respuestas para la gran mayoría social, en estos dos apartados.  Los desfavorecidos y la clase media trabajadora necesita respuestas a su deterioro.
Los precios del oro se han disparado casi un 5% durante la mañana de la jornada de negociación de este miércoles en Europa, después de que Donald Trump sorprendiera en los mercados al ganar las elecciones a la presidencia de Estados Unidos. Valor refugio.

Evolución de los tratados de libre comercio y porcentaje de Pib global