CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPA - PIB (AVANCE)

Pésimos datos de PIB en el avance del primer trimestre del  2020

El avance de los resultados está elaborado con la información disponible en ese momento, previo a la declaración de la alerta sanitaria, en relación con la evolución de la economía en el primer trimestre de 2020.

El impacto brutal de la pandemia en la salud de los españoles hizo que se tomaran medidas extraordinarias para la protección de la población desde el punto de vista sanitario y económico, introducen en estos datos la dificultad para la medición de la evolución del primer trimestre de 2020. En todo caso se han implementado con fuentes de información adicional disponible, siguiendo las recomendaciones de los organismos internacionales entre los que está Eurostat. En la segunda quincena de marzo el cambio coyuntural de dimensiones superlativas, invita a pensar que la revisión de estos resultados avanzados sea de mucha mayor magnitud. 

La situación de alerta sanitaria provoca y provocará que, en los análisis de las variables económicas, algunas tomarán más relevancias que en épocas anteriores. Número de horas trabajada efectivas para le medición del empleo, por ejemplo. 

El PIB de España se desploma hasta -5,2% en el primer trimestre del 2020 en relación al trimestre anterior en términos de volumen. 

La tasa es -5,6 (0,4+5,4) puntos inferiores a la del cuarto trimestre de 2019. Y la variación interanual pasa al 4,1% frente al 1,8% del trimestre que le precede. 

"La Contabilidad Nacional tiene como objeto describir las características más relevantes de la economía española y los sectores institucionales y las ramas de actividad que la integran. Para conocer la evolución de los agregados macroeconómicos el Instituto Nacional de Estadística publica la Contabilidad Nacional de España y la Contabilidad Nacional Trimestral". 

Elaboración propia - Datos INE

COMUNICADO DE PRENSA DE AL RESERVA FEDERAL AMERICANA (FED) 17-09-2014

Fecha de Publicación: 17 de septiembre 2014

La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto se reunió en julio sugiere que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo moderado. A fin de cuentas, las condiciones del mercado laboral mejoraron algo más; Sin embargo, la tasa de desempleo es poco cambiada y una serie de indicadores del mercado laboral sugiere que todavía existe subutilización significativa de los recursos laborales. Gasto de los hogares parece estar aumentando moderadamente y la inversión en bienes de equipo está avanzando, mientras que la recuperación en el sector de la vivienda sigue siendo lento. La política fiscal está restringiendo el crecimiento económico, aunque el alcance de la restricción está disminuyendo. La inflación ha estado funcionando por debajo de objetivo a más largo plazo de la Comisión. Las expectativas de inflación a largo plazo se han mantenido estables.

En consonancia con su mandato estatutario, el Comité busca fomentar el máximo empleo y estabilidad de precios. El Comité espera que, con alojamiento política adecuada, la actividad económica se expandirá a un ritmo moderado, con indicadores del mercado laboral y la inflación se mueven hacia los niveles de los jueces del Comité de acuerdo con su mandato dual. El Comité considera que los riesgos para las perspectivas de la actividad económica y el mercado de trabajo como casi equilibrado y jueces que la probabilidad de que la inflación se ejecutan persistentemente por debajo del 2 por ciento ha disminuido un poco desde principios de este año.

El Comité juzga actualmente que hay suficiente fortaleza subyacente en la economía en general para apoyar la mejora continua de las condiciones del mercado laboral. A la luz del progreso acumulativo hacia el máximo empleo y la mejora de las perspectivas para las condiciones del mercado de trabajo desde el inicio del programa de compra de activos en curso, el Comité decidió hacer una nueva reducción medida en el ritmo de sus compras de activos. A partir de octubre, el Comité se sumará a sus tenencias de valores respaldados por hipotecas de agencia a un ritmo de US $ 5 mil millones por mes en lugar de $ 10 mil millones por mes, y se sumará a sus tenencias de valores del Tesoro a largo plazo a un ritmo de 10 mil millones dólares por mes en lugar de $ 15 mil millones por mes. El Comité mantiene su política actual de reinvertir los pagos de capital de sus tenencias de deuda de agencia y valores respaldados por hipotecas de agencias de valores respaldados por hipotecas de agencias y de rodar sobre valores del Tesoro con vencimiento en una subasta. Considerables y aún crecientes tenencias del Comité de valores a largo plazo deben mantener la presión a la baja sobre las tasas de interés a largo plazo, apoyar los mercados hipotecarios y ayudar a hacer las condiciones financieras más amplias más acomodaticia, que a su vez debe promover una recuperación económica más fuerte y ayudar a asegurar que la inflación, con el tiempo, es en la tasa más consistente con el doble mandato de la Comisión.

La Comisión seguirá de cerca la información entrante sobre la evolución económica y financiera en los próximos meses y continuará sus compras de valores respaldados por hipotecas del Tesoro y de agencias, y emplear sus otras herramientas de política, según proceda, hasta que las perspectivas para el mercado laboral ha mejorado sustancialmente en un contexto de estabilidad de precios. Si la información entrante apoya ampliamente las expectativas del Comité de mejora continua de las condiciones del mercado laboral y la inflación se mueve de nuevo hacia su objetivo a más largo plazo, el Comité pondrá fin a su actual programa de compra de activos en su próxima reunión. Sin embargo, las compras de activos no están en un curso preestablecido, y las decisiones del Comité sobre su ritmo permanecerán depende de la perspectiva de la Comisión para el mercado laboral y la inflación, así como su evaluación de la eficacia y los costos de tales compras probable.

Para apoyar el progreso continuado hacia el máximo empleo y la estabilidad de precios, el Comité reafirmó hoy su opinión de que una postura altamente acomodaticia de la política monetaria sigue siendo apropiada. Para determinar cuánto tiempo se debe mantener el 0 a 1/4 por ciento rango objetivo actual de la tasa de fondos federales, la Comisión evaluará los progresos - tanto realizadas como se esperaba - hacia sus objetivos de máximo empleo y el 2 por ciento de inflación. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluyendo las medidas de las condiciones del mercado laboral, los indicadores de presiones de la inflación y las expectativas de inflación, y las lecturas sobre la evolución financiera. El Comité continúa anticipando, basándose en la evaluación de estos factores, que es probable que sea apropiado para mantener el rango objetivo actual de la tasa de fondos federales durante un tiempo considerable después de que termine el programa de compra de activos, especialmente si la inflación proyectada sigue funcionando por debajo de del Comité el 2 por ciento de objetivos a largo plazo, y siempre que las expectativas de inflación a largo plazo permanecen ancladas.

Cuando el Comité decida comenzar a retirar la política expansiva, se necesitará un enfoque equilibrado coherente con sus objetivos de máximo empleo y la inflación de 2 por ciento a más largo plazo. El Comité prevé actualmente que, incluso después del empleo y la inflación son los niveles de mandato consistente cerca, las condiciones económicas pueden, por algún tiempo, justifican mantener la tasa de fondos federales de destino debajo de los niveles de los puntos de vista del Comité de forma normal en el largo plazo.

La votación para la acción de la política monetaria del FOMC fueron: Janet L. Yellen, presidenta; William C. Dudley, vicepresidente; Lael Brainard; Stanley Fischer; Narayana Kocherlakota; Loretta J. Mester; Jerome H. Powell; y Daniel K. Tarullo. Voto en contra de la acción fueron Richard W. Fisher y Charles I. Plosser. Presidente Fisher cree que el continuo fortalecimiento de la economía real, la mejora de las perspectivas para la utilización de mano de obra y para la estabilidad general de precios, y continuó signos de exceso de los mercados financieros, es probable que justifique una reducción a principios de acomodación monetaria de lo que sugiere la orientación hacia adelante declarada del Comité. Presidente Plosser se opuso a la dirección que indica que es probable que sea apropiado para mantener el rango objetivo actual de la tasa de fondos federales para "un tiempo considerable después de que termine el programa de compra de activos", porque este lenguaje es dependiente del tiempo y no refleja la considerable económico progresos que se han hecho hacia los objetivos del Comité.

AVANCE DEL PIB PRIMER TRIMESTRE 2014 EN ESPAÑA - VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL 0,4% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 - TASA ANUAL DEL 0,6% PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014

Fuente: INE

Fuente: INE

UNIÓN EUROPEA - ESPAÑA - DATOS MACRO DÍA 27-02-2014

¡Buenos días! Jueves, 27 de febrero de 2014

Datos económicos publicados en el día de hoy, referidos a la Zona Euro:

Sentimiento industrial -3  (previsión -4), Masa monetaria anual (M3) 1,2% (anterior 1,0%), Clima empresarial 0,4 (estimación 0,2), Préstamos privados -2,2% (estimación -2,1%), Confianza del consumidor -13 (lo esperado por el mercado), Encuesta a consumidores y negocios 101,2 (previsión 100,9). Datos macro que pueden influir en la volatilidad de los mercados de forma poco importante.

En referencia a España, los datos de hoy  son:

Índice precios anual de la vivienda -4% (estimación -0,1%), Pib anual -0,2% (anterior -0,1%), Pib trimestral 0,2% (anterior 0,3%)

A LAS 16:00 HORAS DE HOY JUEVES COMPARECE LA PRESIDENTA DE LA RESERVA FEDERAL (FED) JANET YELLEN ANTE EL COMITÉ BANCARIO DEL SENADO.

ESPAÑA - DATOS MACRO - SUBASTA LETRAS DEL TESORO - ÍNDICE PRECIOS DE PRODUCCIÓN

Datos Referidos a España, 25-02-2014

Datos económicos: primeras horas de la mañana:

Subasta Letras del Tesoro a 3 mese: 0,170%   (subasta anterior al 0,343%)

Subasta Letras del Tesoro a 12 meses: 0,457% (subasta anterior al 0,681%)

Índice de Precios de  Producción España anual: -1,8% (anterior 0,6%). El consenso del mercado estaba en torno al -0,7%.  

JANET YELLEN RECIBIRÁ EL TESTIGO DE BERNANKE Y PRESIDIRÁ LA RESERVA FEDERAL

Esta mujer, especializada en las consecuencias devastadoras que el paro tiene sobre las economías, con gran talento para hacer pronósticos sobre la evolución económica, será la nueva presidenta de la Reserva Federal y creo que la primera mujer en llegar a la presidencia.

Janet  Yellen asumió el cargo de Vicepresidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 4 de octubre de 2010, para un mandato de cuatro años que finalizó el 4 octubre de 2014. Con anterioridad la Dra. Yellen se desempeñó como Presidenta y Directora Ejecutiva de la XII Distrito Banco de la Reserva Federal, en San Francisco.

La Dra. Yellen es miembro tanto del Consejo de Relaciones Exteriores y de la Academia Americana de las Artes y las Ciencias. Ha desempeñado como Presidenta de la Western Economic Association, vicepresidenta de la American Economic Association y miembro de la Yale Corporation.

La Dra. Yellen se graduó “summa cum laude” de la Universidad de Brown, con un grado en economía en 1967, y recibió su Ph.D. en Economía por la Universidad de Yale en 1971. Recibió la Medalla de la Cruz Wilbur de Yale en 1997, un doctorado honorario en leyes título de Brown en 1998 y un doctorado honorario de letras humanas de Bard College en 2000. Una prestigiosa académica, sin duda.

La Dra. Yellen ha escrito sobre una amplia variedad de cuestiones macroeconómicas, mientras que se especializa en las causas, mecanismos y consecuencias del desempleo. (Fuente: Fed)

VARIABLES MACROECONÓMICAS QUE AFECTAN A LA BOLSA

Las variables macroeconómicas que afectan a la evolución de la bolsa son:

EL CRECIMIENTO ECONÓMICO.

TIPOS DE INTERÉS (déficit público, la inflación y el tipo de cambio).

CRECIMIENTO ECONÓMICO.

Una de las formas habituales para medir la economía de un país es el famoso PIB. Su evolución en un sentido u otro tiene que ver con la balanza de pagos, el gasto público, el consumo y la inversión. Las políticas económicas tienen que ver con estas variables. Éstas, se deberán tener en cuenta de manera conjunta por estar relacionadas entre sí; sería un error intentar su individualización. Interesa su comportamiento a futuro para tomar decisiones sobre bolsa:

-Quizás sea mejor invertir en ciclos económicos a la baja que en ciclos económicos maduros, con varios años de crecimiento.

-La bolsa es como un termómetro de la economía. Va un poco por delante; baja cuando la economía todavía está creciendo y sube cuando la economía está en declive.

-Como corolario al crecimiento económico diremos: Si la economía crece, los beneficios de las empresas crecerán, lo que motivará un incremento en el precio de las acciones y por lo tanto una subida de la bolsa. Si no hay crecimiento o bien, si éste es negativo, se produce el efecto contrario.

TIPOS DE INTERÉS.

-Con tipos de interés altos, la cotización de las acciones bajará. Los inversores desharán posiciones para invertir en renta fija; los beneficios empresariales caerán por el aumento de los costes financieros y habrá una disminución del consumo.

-Con tipos de interés bajos, las acciones subirán. Los inversores buscarán mayor rentabilidad invirtiendo en renta variable; los beneficios empresariales crecerán como consecuencia de una disminución  de los costes financieros y el aumento del consumo.

Por último es importante mencionar el concepto de valor de la acción. Se calculará como el valor actual de todos los flujos de caja generados por la posesión del título-valor:

-Con tipos de interés altos la tasa de actualización será mayor y el valor de las acciones menor.

-Con tipos de interés bajo la tasa de actualización será menor y el valor de las acciones mayor.

Tipos de cambio.

-El tipo de cambio es el precio de una moneda con respecto a otra. Digamos que es el precio de equilibrio entre la oferta y la demanda de una divisa con respecto a otra en los mercados de divisas.

-Si la inversión en el exterior es mayor que la inversión extranjera en el propio país, la moneda se depreciará.

-Si la inflación sube más en un país que en otro, la moneda se depreciará.

-Si las exportaciones son menores que las importaciones, la moneda se depreciará.

-Una depreciación de la moneda, repercutirá negativamente en la bolsa porque supondrá una subida de tipos de interés que harán más atractiva la moneda y por lo tanto la demanda aumentará. Y la subida de tipos de interés afectará negativamente a la bolsa como ya comenté anteriormente.

Controvertido déficit público.

-Es la diferencia negativa entre los ingresos y los gastos de una administración pública, durante un período de tiempo determinado. Cuando hablamos del comportamiento del gasto público, lo hacemos para decir que éste aumenta o disminuye. Si baja el crecimiento económico, el erario público ingresará menos y esto no suele ser acompañado con una reducción del gasto público.

-Por lo tanto, un aumento del déficit público será muy negativo para las bolsas porque el Estado necesitará emitir deuda para financiarlo. Para que la deuda sea atractiva tendrá que subir los tipos de interés. Y como sabemos la subida de tipos afecta negativamente al precio de las acciones.